تحلیلگران می گویند که بازارهای جهانی در سال آینده به شدت در معرض نااطمینانی های کاهش یافته و در عین حال ادامه دار در اقتصاد و تجارت جهانی خواهند بود.

آنها بر این باورند که اختلافات تجاری، کندی رشد جهانی، برگزیت و حوادث ژئوپلیتیکی عوامل اصلی باقی خواهند ماند که فشار بر بازار را حفظ کرده و بر احساسات سرمایه گذاران تأثیر می گذارد.

در واقع، یک بازار آسیب‌پذیر و چالش‌برانگیز در میان انتظارات مختلف از قبل با افزایش همزمان قیمت‌ها در دارایی‌های مخاطره‌آمیز و دارایی‌های امن در پایان سال 2019 نشان داده شده است، زیرا یک سیاست پولی آرام که توسط بانک‌های مرکزی بزرگ انجام شده است، نقدینگی بیشتر بازار را ممکن کرده است.

قیمت طلا بالاتر؟

قیمت طلا در سال 2019 در حال افزایش بود و معاملات آتی طلا در 27 دسامبر حدود 18 درصد بالاتر از سال گذشته در بورس کالای نیویورک (NYMEX) بسته شد.

این که فدرال رزرو آمریکا سه بار نرخ بهره را کاهش داد و بانک های مرکزی جهانی به طور مستمر ذخایر طلا را افزایش دادند، از جمله اقداماتی بود که قیمت طلا را افزایش داد و از حدود 1280 دلار در هر اونس در اوایل امسال به 1560.4 دلار رسید.

در پاسخ به خطرات احتمالی ناشی از عدم قطعیت های سیاسی جهانی و اختلافات تجاری، در سال آینده ارتفاعات جدیدی در قیمت طلا پیش بینی می شود.

برای سرمایه‌گذاران، در حالی که انتظار می‌رود بانک‌های مرکزی در بحبوحه رشد آهسته و تورم معتدل به سیاست پولی آرام خود ادامه دهند، خرید طلا به عنوان یک جبران مؤثر برای سقوط در بازار سهام یا تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی در نظر گرفته می‌شود.

بانک سرمایه گذاری آمریکا گلدمن ساکس پیش بینی می کند که قیمت طلا در سال 2020 از 1600 دلار در هر اونس فراتر رود و بانک های مرکزی جهانی که در سال 2019 خرید شمش طلا در مجموع 750 تن برآورد شده است، به ذخایر طلای خود اضافه خواهند کرد.

دلار آمریکا ضعیف تر؟

دلار آمریکا در اواخر سال 2019 افزایش یافت و شاخص دلار آمریکا ارزش آن را نسبت به سبدی از شش ارز برتر اندازه گرفت و تقریباً به سطح پایان سال قبل رسید.

صعود دلار آمریکا که با سابقه کاهش در پی رکود اقتصادی ایالات متحده و کاهش نرخ های فدرال رزرو مقایسه می شود، به اعتماد سرمایه گذاران نسبت داده می شود که اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده گزینه ایمن تر است و این واقعیت که نرخ های ایالات متحده بالاتر بوده است. آنهایی که در اقتصادهای توسعه یافته مانند ژاپن و منطقه یورو هستند.

با این حال، انتظار می‌رود که دلار آمریکا در سال 2020 ضعیف‌تر شود، زیرا بازار از نگرانی‌ها به دلیل کاهش پیش‌بینی شده کاهش رشد رشد جهانی رها شده است.کاهش آن نیز ممکن است به کارگیری کاخ سفید از دلار آمریکا کاهش یافته برای تحریک صادرات یا تصمیم فدرال رزرو برای حفظ نرخ های پایین باشد.

بر اساس مقاله ای که هفته نامه بریتانیایی اکونومیست آنلاین منتشر کرده است، رکود تعیین کننده در سرنوشت دلار آمریکا هنوز در راه است، اما مقدمات آن در حال آماده شدن است.

بازار نفت همچنان بالاست؟

سال گذشته شاهد افزایش چشمگیر بازار نفت بودیم.

در حالی که اصطکاک های تجاری رشد جهانی و تقاضای بازار را تهدید می کند، خطرات ژئوپلیتیکی و تمدید کاهش عرضه نفت توسط تولیدکنندگان بزرگ نفت باعث افزایش قیمت نفت شد.

معاملات آتی نفت خام سبک NYMEX WTI در 27 دسامبر 36 درصد افزایش نسبت به پایان سال 2018 بسته شد، در حالی که قرارداد آتی نفت خام برنت ICE در بورس لندن افزایش 27 درصدی را ثبت کرد.

تحلیلگران معتقدند بازار بین المللی نفت در برابر عوامل متعدد آسیب پذیر خواهد بود.به عنوان مثال، سازمان کشورهای صادرکننده نفت (اوپک) و تولیدکنندگان غیراوپک بر کاهش 500 هزار بشکه ای بیشتر تولید روزانه در سه ماهه اول سال 2020 توافق کرده اند.

بازارهای سهام برای به دست آوردن؟

بازارهای سهام در سراسر جهان در سال 2019 بر خلاف روند اقتصاد کلان، یک استثنا، عمدتاً صعودی بودند.

در ایالات متحده، میانگین صنعتی داوجونز در 27 دسامبر نسبت به ابتدای سال 2019 حدود 29 درصد افزایش یافت، در حالی که شاخص کامپوزیت نزدک حدود 36 درصد افزایش یافت.بازارهای سهام نیز در جاهای دیگر، به طور قابل توجهی به طور عمده رشد کردند

کشورهای اتحادیه اروپا و ژاپن، اما نه چندان در اقتصادهای بازار در حال ظهور.

تحلیلگران این دستاوردها را عمدتاً به اتخاذ یک سیاست پولی آرام توسط بانک‌های مرکزی بزرگ و عملکرد متمایز بازار سهام ایالات متحده به ویژه به تقویت دلار آمریکا نسبت می‌دهند.

در بحبوحه توقف کاهش نرخ بهره توسط بانک‌های مرکزی، بازارهای سهام در سراسر جهان از چشم‌انداز بهبود یافته اقتصاد جهانی شتاب صعودی به دست می‌آورند، امیدواریم با افزایش‌هایی که توسط اقتصادهای بازارهای نوظهور در سال 2020 رهبری می‌شود، مشروط بر اینکه وضعیت تجارت جهانی بدتر نشود.

در همین حال، برخی از تحلیلگران عملکرد محدود بازار سهام در سراسر جهان را در سال آینده بدون استثناء عقب نشینی ایالات متحده پیش بینی می کنند و می گویند بازارها، به ویژه بازار ایالات متحده، بیش از حد ارزش گذاری شده اند.

با این حال، کاهش جمعی به میزان 1.7 میلیون بشکه در روز تا حدودی با افزایش تولید نفت توسط کشورهایی از جمله ایالات متحده و برزیل جبران خواهد شد.پیش بینی می شود تولید نفت خام آمریکا در سال 2020 به طور رسمی به 13.2 میلیون بشکه در روز برسد که 900 هزار بشکه بیشتر از سطح سال 2019 است.

علیرغم کاهش قابل پیش‌بینی سهم مصرف انرژی در سراسر جهان در بلندمدت، انتظار می‌رود تقاضای بازار برای نفت در سال آینده به لطف بهبود اقتصادی پیش‌بینی‌شده و کاهش تنش‌های تجاری، کمی بالاتر از سال ۲۰۱۹ باشد.در همین حال، افزایش ریسک های بازار مالی و کاهش دلار آمریکا به افزایش قیمت نفت کمک می کند.